世界銀行近日發(fā)布的2019年1月期《全球經(jīng)濟展望》報告顯示，由于國際貿(mào)易和投資疲軟、貿(mào)易緊張局勢持續(xù)升級、新興市場大國面臨金融壓力等一系列原因，2019年全球經(jīng)濟的前景不容樂觀，經(jīng)濟增長低于預(yù)期的風(fēng)險正在加大。

世界銀行表示，2019年，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的增長預(yù)計將保持平穩(wěn)，而依賴大宗商品出口的經(jīng)濟體復(fù)蘇進程則可能遠遠不如預(yù)期，許多經(jīng)濟體的增長速度預(yù)計將出現(xiàn)放緩。

點擊圖片可放大查看

世界銀行每年編制兩次《全球經(jīng)濟展望》報告，分別于1月和6月發(fā)布，對全球宏觀經(jīng)濟關(guān)鍵動態(tài)及其對世行成員國的影響進行深入分析。促進公平和可持續(xù)的經(jīng)濟增長是世行終結(jié)極端貧困和促進共享繁榮兩大目標(biāo)的核心。該報告為支持實現(xiàn)這兩大目標(biāo)提供了寶貴信息，是世行客戶、利益相關(guān)方、民間組織以及研究人員可信任的參考資料。

1. 非正規(guī)行業(yè)在新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體中占就業(yè)的70%左右，占GDP的30%左右。

新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體約三分之一的GDP來自非正規(guī)行業(yè)，約70%的就業(yè)為非正規(guī)就業(yè)。在一些撒哈拉以南非洲國家，非正規(guī)就業(yè)占總體就業(yè)90%以上，非正規(guī)行業(yè)創(chuàng)造的GDP高達GDP總額的62%，貧困人口的生計通常依賴非正規(guī)活動。

在某些環(huán)境中非正規(guī)行業(yè)發(fā)展迅速：非正規(guī)行業(yè)的高普遍性與經(jīng)濟欠發(fā)達、稅負水平高、監(jiān)管嚴(yán)苛以及腐敗和官僚機構(gòu)辦事效率低下有關(guān)。盡管從靈活性和就業(yè)角度看，規(guī)模較大的非正規(guī)行業(yè)有時具有優(yōu)勢，但它通常與較低的生產(chǎn)率及稅收收入減少以及較高的貧困和不平等相關(guān)。

非正規(guī)企業(yè)的生產(chǎn)率僅為正規(guī)行業(yè)企業(yè)的四分之一。事實上，對于面臨非正規(guī)企業(yè)競爭的正規(guī)行業(yè)企業(yè)，其生產(chǎn)率僅為未面臨此類競爭的企業(yè)的四分之三，世界銀行最新研究報告稱。就平均收入而言，正規(guī)經(jīng)濟中的勞動者比非正規(guī)經(jīng)濟中的勞動者高出19%。就政府財政收入占GDP比重而言，擁有規(guī)模最大的非正規(guī)行業(yè)的國家比非正規(guī)水平最低的國家低出5-10個百分點。

點擊圖片可放大查看

2. 低收入國家的債務(wù)脆弱性上升。

過去四年間，低收入國家的政府債務(wù)占GDP的比重已從30%升至50%。低收入國家正把越來越多的政府收入用于支付利息。今后幾年中，如果借款成本如預(yù)期一樣增加，償債壓力只會進一步增大。

在這種情況下，如果融資條件驟然收緊，低收入國家就有可能遭遇資本突然外流，設(shè)法借新債還舊債。

雖然借貸有助很多國家解決重要的發(fā)展需求，但低收入國家的平均債務(wù)與GDP之比不斷攀升，債務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向比較昂貴的市場化融資來源。這些經(jīng)濟體應(yīng)當(dāng)著眼于調(diào)動國內(nèi)資源，加強債務(wù)和投資管理方法，建立更具韌性的宏觀財政框架。

點擊圖片可放大查看

3. 在新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體，想要維持過去較低和穩(wěn)定的通脹率是沒有保障的。

過去10年抑制通脹的周期性壓力正在逐漸消散。過去50年幫助降低通脹的長期要素——全球貿(mào)易和金融一體化、穩(wěn)健貨幣政策框架的廣泛實行——有可能失去動力或者出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。維持全球低通脹可能和實現(xiàn)低通脹一樣，成為一項挑戰(zhàn)。

點擊圖片可放大查看

4. 糧食類大宗商品政策失誤或推動糧價飆升。

政府干預(yù)能夠帶來短期緩解，但廣泛采取行動則可能加劇糧價波動，對貧困人口造成最嚴(yán)重的影響。例如，2010-11年糧價波動期間出臺的貿(mào)易政策可能是造成小麥和玉米國際市場價格上漲的1/4以上的因素。2010-11年糧價飆升使830萬人（幾乎占世界貧困人口的1%）陷入貧困。

近期發(fā)展：據(jù)估算東亞太平洋地區(qū)2018年增速放慢至6.3%，與6月份預(yù)測一致。增速放慢在很大程度上反映出中國結(jié)構(gòu)性放緩的影響。在該地區(qū)的大部分經(jīng)濟體，在面臨出口增速放慢的情況下，增長主要靠旺盛的內(nèi)需支撐。

東亞太平洋地區(qū)仍是世界增長最快的發(fā)展中地區(qū)之一。包括中國、印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓和泰國在內(nèi)的一些大型經(jīng)濟體出現(xiàn)資本外流、貨幣貶值、股市糾正和外匯儲備下降。據(jù)估算中國2018年增速放慢至6.5%，富有韌性的內(nèi)需幫助抵消了出口減速的影響。

點擊圖片可放大查看

前景： 2019年地區(qū)增速預(yù)計放慢至6%，前提是大宗商品價格大體保持穩(wěn)定、全球增長放緩、貿(mào)易增速放慢和全球金融環(huán)境逐漸收緊。對于該地區(qū)的進口和出口經(jīng)濟體，通脹壓力預(yù)計都將加大，反映出匯率傳導(dǎo)效應(yīng)和內(nèi)需壓力的影響。

隨著國內(nèi)和外部再平衡繼續(xù)推進，中國今年增速預(yù)計將放慢至6.2%。中國當(dāng)局轉(zhuǎn)向更寬松的貨幣和財政政策，以應(yīng)對更具挑戰(zhàn)性的外部環(huán)境，包括貿(mào)易緊張升級。這些政策措施預(yù)計將在很大程度上抵消加征關(guān)稅對中國出口的直接不利影響。

風(fēng)險：前景面臨的風(fēng)險向下行傾斜并出現(xiàn)加劇。貿(mào)易緊張升級提出了對貿(mào)易關(guān)系未來走向的質(zhì)疑，對貿(mào)易的擾亂對該地區(qū)開放程度較大的經(jīng)濟體產(chǎn)生了顯著影響。加征進口關(guān)稅的成本可能通過很多東亞經(jīng)濟體在全球價值鏈中的廣泛融入而被放大。中國為抵消美國加稅影響采取的進一步措施可能會有損為抑制信貸增長和限制企業(yè)及銀行資產(chǎn)負債表面臨的風(fēng)險所做的努力。對中國經(jīng)濟活動的嚴(yán)重擾亂會對該地區(qū)其他經(jīng)濟體帶來實質(zhì)性影響。

金融市場無序發(fā)展的風(fēng)險也加劇了。全球金融環(huán)境進一步收緊可能加大對地區(qū)匯率和資產(chǎn)價格的壓力。該地區(qū)一些國家的高債務(wù)水平和外部脆弱性可能放大外部沖擊的影響，比如資本流量的突然下滑或借貸成本上升。

點擊圖片可放大查看

鑒于全球經(jīng)濟前景趨于黯淡，要保持經(jīng)濟增長勢頭，就要最大限度地利用增長機會， 避免失誤，建立防范潛在沖擊的緩沖機制。在日益具有挑戰(zhàn)性的環(huán)境下，過去在債務(wù)、政府機構(gòu)公信力、糧食安全和穩(wěn)定價格等方面汲取的經(jīng)驗教訓(xùn)可提供指導(dǎo)。

綜上全球經(jīng)濟發(fā)展趨勢，你對2019年進出口貿(mào)易怎么看？歡迎文末留言！

（本文綜合自世界銀行、聯(lián)合國，由關(guān)務(wù)小二整理）